新华保险(01336.HK)

野村:降新华保险(1336.HK)目标至41.32港元 料低息环境成主要挑战

时间:20-03-26 14:13    来源:格隆汇

野村发表研究报告指,新华保险(01336)(1336.HK)去年业绩低于该行预期,并指低利率将成集团的主要挑战。该行下调新华保险H股目标价9.6%至41.32港元,主要由于将长期内含价值营运回报预测下调100点子至13%,以反映其业务利润率下降趋势,评级维持“买入”。

野村表示,去年新华保险的内含价值按年增长18.4%至2050亿元人民币,较该行预期低0.7%;新业务价值跌19.9%,较预期低11%。在高级管理层人员改组及业务战略调整期间,去年是非常艰难的一年。

该行预料,由于新型冠状病毒疫情爆发前的开门红销售表现强劲,相信集团今年的新业务价值将按年增长7%。不过,低利率环境或成未来的主要挑战,因为人行可能需要採取一系列的宽松政策去支持受疫情打击的企业及家庭。